OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子(zi)公司哲库(kù)科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市(shì)场的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月(yuè)15日，华安张江光大(dà)园REIT开盘继续延续此前几(jǐ)日(rì)的下跌走势，午后跌幅一度(dù)扩(kuò)大，尾盘(pán)有(yǒu)所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安(ān)张江光大园REIT曾发布公(gōng)告，紧急回应称，哲(zhé)库科(kē)技是其(qí)扩募拟(nǐ)新购入基(jī)础设(shè)施资产张润大厦的重(zhòng)要承(chéng)租(zū)方之一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关(guān)于(yú)停止执行已签租赁(lìn)协议(yì)的通知。同(tóng)时，在(zài)公(gōng)告中，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一步表示(shì)，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关注(zhù)哲库科(kē)技后续(xù)情(qíng)况，积极(jí)做好(hǎo)相关(guān)应对(duì)。

　　此外(wài)，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项目的(de)原始权益人相(xiāng)关负责人(rén)也表示，近期已同步启动了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲库提前(qián)退(tuì)租的可(kě)能事(shì)项。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司领导高度重视，浦东(dōng)新(xīn)区(qū)国资委也(yě)高度关注。

　　多位(wèi)业内人士表示，华安张江光大园REIT近期市场(chǎng)波动(dòng)较大，但(dàn)其实(shí)不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租(zū)率下跌并(bìng)不会从根本上影响其内(nèi)外(wài)价(jià)值，投资者(zhě)应理性看(kàn)待(dài)。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市(shì)场价格继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技(jì)的事(shì)件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小幅低(dī)开，此后二(èr)级市(shì)场价(jià)格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升，最(zuì)终报收3.512元，全(quán)天跌幅(fú)6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT最近(jìn)几个交易日(rì)二级市场价格表现欠佳(jiā)，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来(lái)跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市(shì)以来，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市(shì)场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上(shàng)看，目(mù)前上市的8只产业园区基础设施(shī)REITs中，仅博时(shí)招商蛇口(kǒu)产业(yè)园(yuán)REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今(jīn)年以(yǐ)来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一(yī)季报中已经披露张(zhāng)江光大园项目出租率有所下降(jiàng)，如今拟扩募的项(xiàng)目(mù)又遭遇(yù)突发事件，因(yīn)此(cǐ)导(dǎo)致(zhì)二级市场价格出(chū)现波动(dòng)。”一位业内(nèi)人士分析称(chēng)。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风(fēng)险规避的原(yuán)因(yīn)，最近(jìn)几个交易(yì)日(rì)场(chǎng)内资金有所流出，但是(shì)，不(bù)动产公募REITs项目(mù)短期(qī)出租率下跌(diē)并(bìng)不会从根本上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前随(suí)着二级(jí)市(shì)场价格下跌，风险也得(dé)到(dào)一定释放，但是(shì)价格涨跌会受到基本面、情绪(xù)面等多(duō)重因素(sù)影响(xiǎng)，不(bù)好判(pàn)断价格是不是(shì)已经完全触底(dǐ)。

　　此(cǐ)外，还有一(yī)位(wèi)业内人士表(biǎo)示，今年整体(tǐ)REITs市场表现低(dī)迷，不少产品年内二级市场跌幅(fú)较(jiào)大，其实有些隐(yǐn)含收益率高(gāo)的产(chǎn)品(pǐn)具备一(yī)定的投资价值，很适合稳健(jiàn)类投资(zī)者(zhě)。此外，伴随着经济(jì)复苏的步(bù)伐，产业园区、物流类等REITs产(chǎn)品具备一定的投(tóu)资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执行董事高如星对(duì)此表示，若张(zhāng)江园区最终能顺利(lì)解决招(zhāo)商，平(píng)稳过度对经营现(xiàn)金(jīn)流没(méi)有造成大的(de)影(yǐng)响，“事件性利空下(xià)调至得这么急(jí)、这么(me)深，加上前期本身园区类(lèi)资产就回(huí)调不少了，这就是黄(huáng)金坑。”不过，他也强(qiáng)调，最终还是落到租金收(shōu)入受不受影响(xiǎng)，影响多大，估计园区会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布(bù)关(guān)停(tíng)旗下(xià)芯(xīn)片子公司(sī)哲库科技。随后5月12日晚，华安(ān)张江光大(dà)园REIT发(fā)布公告(gào)，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其扩募(mù)拟新购入基础设施几率还是机率 概率和几率一样吗(shī)资产张润大厦(shà)的重要承租方之(zhī)一，目前(qián)未收到哲(zhé)库(kù)科技(jì)及(jí)OPPO方面关于停止(zhǐ)执(zhí)行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益人将继续(xù)密切关注哲库科技(jì)后续情况，积极做好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露(lù)的张江光大园项(xiàng)目出租率(lǜ)下降事项，一度二级市场价格出现回落。在随(suí)后(hòu)召开的业绩说明会中管(guǎn)理(lǐ)人就相(xiāng)关事(shì)项进行(xíng)了解释说明，市场信心得到了一定提振，二级市场价格表现(xiàn)也趋(qū)于平稳。据(jù)了解(jiě)，张(zhāng)江 REIT在5月(yuè)11日召(zhào)开的(de)线(xiàn)上和线下的(de)扩(kuò)募说明会上，运(yùn)营团队表(biǎo)示了对张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)项目的信心，预(yù)计签(qiān)署意向书和(hé)合同谈判中的储备租户正常转化后(hòu)，项目出租率将得到回升(shēng)。没想到仅过了不到三周的(de)时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公(gōng)告引起了(le)市场(chǎng)各方(fāng)的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入(rù)项目(mù)的原始(shǐ)权益人相关负责人坦言，事发(fā)突然确实(shí)始料未及(jí)，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科技消息的第(dì)一时间即奔赴现场进行了沟通和核实工作(zuò)，并(bìng)同步启动(dòng)了应(yīng)急(jí)预案，排摸储备(bèi)租户，积极应(yīng)对哲库提前退租的可能(néng)事项。由(yóu)于(yú)张(zhāng)润(rùn)大(dà)厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公司领导(dǎo)高度重(zhòng)视，据悉新区国资委(wěi)也(yě)高度关注。

　　当谈(tán)及(jí)储备租(zū)户情(qíng)况，相关负责(zé)人(rén)介(jiè)绍说(shuō)，目前储(chǔ)备(bèi)租户还是比较丰富的，覆盖了(le)芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产业客户，租赁意向面积超过了2万方。从(cóng)意(yì)向储备转化为实际租户需要一(yī)些时间。

　　“我(wǒ)们(men)正在着手通(tōng)过签(qiān)署租赁意向书来尽快锁定一些重要租户。虽然(rán)收(shōu)了三个月履约保证金给了我(wǒ)们一些(xiē)空间，但本着对(duì)首批扩募、对市场负责(zé)的态(tài)度(dù)，我(wǒ)们(men)肯定要全力(lì)与时间赛(sài)跑(pǎo)，把这些面积(jī)在短期内完成去(qù)化(huà)。”相(xiāng)关(guān)负责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的(de)同区域的张江光大园项目一季度末也有(yǒu)将近30％的空置率，原始权(quán)益人有那么多(duō)储备租(zū)户(hù)，之前的(de)空置率为(wèi)何(hé)未(wèi)能得到(dào)解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)一直以来都坚持以市场化(huà)运营为导向(xiàng)，历史运营表现稳定，租户的调租和换租都属于(yú)正常情况，而(ér)这(zhè)次(cì)项(xiàng)目的大(dà)租户退租正好发生(shēng)在(zài)市场活(huó)跃度的短期(qī)低点，目前市(shì)场情况已(yǐ)有所好转。在看到出租率下滑情况(kuàng)没有得到(dào)及时修复后，张(zhāng)江这边也作了一定的资(zī)源调配和倾斜，引(yǐn)入了(le)一些储备租户。

　　另(lìng)外，张润(rùn)大(dà)厦和张江光大园项目在给租户的分隔(gé)空间(jiān)、交付标(biāo)准、租金水平(píng)等(děng)方面也有一些(xiē)差异化，张润大(dà)厦(shà)多是两几率还是机率 概率和几率一样吗千(qiān)多平的(de)大平层，楼的(de)成新(xīn)度高一些，单价也贵一些，张江光(guāng)大园(yuán)单层以(yǐ)一(yī)千平(píng)的(de)面积为主，还有一些独栋形(xíng)态的物业。租户(hù)自(zì)身也(yě)会有(yǒu)诉求，也会根据自身需(xū)求和预算挑选区域内的(de)不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新老资产的管(guǎn)理人都变成了(le)一家，后(hòu)续我们在资(zī)源共享和联合营销方面能(néng)更加充(chōng)分发挥协同效应(yīng)，相信可以(yǐ)做得更好(hǎo)。”上述负(fù)责人补(bǔ)充(chōng)说道(dào)。

　　最后(hòu)谈(tán)及(jí)对(duì)于张江REIT的定位和(hé)展望，相关负责(zé)人(rén)表示(shì)，张江集团和张(zhāng)江高科目前在(zài)管资(zī)产(chǎn)约五百万方，还有一些其他在开发的储备项目，这(zhè)些都将(jiāng)成为张江(jiāng)REIT实现打造张(zhāng)江园区(qū)产业空间资(zī)产上市平台目标的坚实(shí)后盾和储(chǔ)备资(zī)源。“我(wǒ)们(men)非(fēi)常重视张江REIT这个资本平台和(hé)它未来的发展。”相关负责人表示，“这次(cì)扩(kuò)募(mù)是(shì)我们(men)实现(xiàn)基金扩容(róng)的(de)第一步，也是至关重要的一步，眼下(xià)我(wǒ)们可能面临了(le)一些(xiē)突发(fā)情况需(xū)要解决(jué)，但是(shì)这和(hé)我们在张江科学城这三(sān)十年建设发展过程中(zhōng)所经(jīng)历的(de)相比，只能算是(shì)一个非常小的插曲。我们有信心排除万难，尽(jǐn几率还是机率 概率和几率一样吗)一(yī)切可能化解当前突发(fā)事件的所有(yǒu)负面影响，维持预期和市(shì)场的信(xìn)心。”

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