踩上AI风口的三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市(shì)值(zhí)近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被(bèi)市场质疑(yí)成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和(hé)市值相比(bǐ)，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报和一(yī)季报(bào)。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回(huí)A后(hòu)年报首次亏(kuī)损。三六零同时发布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一(yī)出(chū)，股吧(ba)等平台投资者(zhě)炸开了锅，不少网(wǎng)友担心(xīn)公司(sī)下周一股价走势(shì)，尤其周五(wǔ)Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退(tuì)潮(cháo)迹象(xiàng)。一(yī)季报显示(shì)，三六(liù)零截(jié)至(zhì)3月31日的股东数(shù)达到近33万，而截至去年底为20万(wàn)不到，也就是股价暴(bào)涨的(de)一(yī)季度(dù)股东(dōng)户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时(shí)曝光了其重要投资企业哪吒(zhā)汽(qì)车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零(líng)新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六(liù)年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今(jīn)年(nián)一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示(shì)，截至(zhì)报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现不同程度下滑(huá)，其中贡(gòng)献营(yíng)收半壁江山的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元(yuán)，同比下降8.5％；互联(lián)网增(zēng)值服(fú)务收入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私(sī)有化(huà)退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六(liù)零(líng)营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入(rù)从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年(nián)靠着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元(yuán)外(wài)，其他年(nián)份均(jūn)在30亿(yì)元附(fù)近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则(zé)为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损(sǔn)，公司称主要系营业(yè)收入下(xià)降及(jí)对联营企业(yè)投(tóu)资损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一(yī)季(jì)度大增13万股东

　　十(shí)大股东却(què)大(dà)幅减持(chí)

　　股价一(yī)度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入2023年突(tū)然迎来(lái)转机(jī)，诱(yòu)因(yīn)是(shì)chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零(líng)有搜索引(yǐn)擎，被(bèi)市场认为在训(xùn)练AI大模型上(shàng)有天然优势(shì)，公司(sī)及(jí)创始人周鸿祎(yī)也在不同(tóng)场合、通(tōng)过不同渠道(dào)表(biǎo)达对大模型的(de)看好，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风口(kǒu)，三六零股价2月(yuè)7号涨停(tíng)，此后一发(fā)不可收拾(shí)，短短不(bù)到(dào)两个(gè)月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千(qiān)亿市值。尽管近期股价有所回调，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投(tóu)资者表示大跌眼镜，开(kāi)始(shǐ)担心下周一(yī)股(gǔ)价表现。

　　中国(guó)基金报记者注意到，随(suí)着今(jīn)年以来股(gǔ)价的(de)暴涨，三六零(líng)的投资者(zhě)人数(shù)大幅增加。截至到去年(nián)底，公司(sī)有股东户(hù)数(shù)19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保持(chí)基本不变(biàn)，但到了(le)今年一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投(tóu)资(zī)者涌入相反，一季度以股权投(tóu)资机(jī)构为代(dài)表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资本(běn)基金(jīn)管理(lǐ)有限公司-北京中发助(zhù)力壹号投资(zī)基金（有限(xiàn)合伙(huǒ)）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权(quán)投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计减持(ch狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别í)超约8500万股，即便按(àn)一季度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增(zēng)9亿投(tóu)资(zī)损(sǔn)失

　　此次三(sān)六(liù)零(líng)的2022年财报，也首次(cì)把其(qí)投(tóu)资企业(yè)、造车新(xīn)势力之一的哪吒(zhā)汽车去年(nián)财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵汽(qì)车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告(gào)披(pī)露的数据(jù)，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营(yíng)收(shōu)12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营(yíng)收57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损29亿元(yuán)。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一(yī)步扩(kuò)大，而三(sān)年累计亏损(sǔn)已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公(gōng)告，放(fàng)弃对哪吒(zhā)汽车的增(zēng)资权(quán)。具体来看，三六零(líng)全(quán)资子公司三六零私募基金拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出(chū)资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又(yòu)发(fā)布(bù)对外投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签署有(yǒu)关(guān)协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对(duì)外投资进展》公告显示，为了配合(hé)哪吒(zhā)汽车股改，三六(liù)零的(de)持(chí)股比(bǐ)例(lì)降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多(duō)一点哪吒汽车的估值(zhí)已经缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财务(wù)数(shù)据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下(xià)调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有(yǒu)股权(quán)的(de)账面值出现(xiàn)较大(dà)投资损(sǔn)失。2022年公司(sī)的投资(zī)收益(yì)为(wèi)亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意(yì)味着哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)带来的投(tóu)资(zī)亏损约9.4亿元(yuán)。

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