金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上(shàng)海证券(quàn)交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融(róng)业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务(wù)中国式(shì)现代化(huà)中促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括(kuò)银(yín)行、保险、基(jī)金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷纷认(rèn)为(wèi)这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融(róng)股，大(dà)金融(róng)板块开启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行(xíng)股(gǔ)等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行(xíng)股方(fāng)面，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银(yín)行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证综指午后迅(xùn)速(sù)翻(fān)红，深成指和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不相同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估(gū)的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分(fēn)高分红国企标的近期(qī)显著(zhù)盘整(zhěng)是对短期交易(yì)扩散(sàn)过快过多，股息支付能力(lì)相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如(rú)部分金(jīn)融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整(zhěng)体高分红(hóng)国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也(yě)指出，当前(qián)“中(zhōng)特估(gū)”主题的安(ān)全(quán)边际和(hé)性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行(xíng)情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边(biān)际(jì)和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)先后步入了(le)热度很高、波动很大(dà)但是区间(jiān)回报不(bù)明一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米显的阶(jiē)段，表现出典型的板(bǎn)块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新发(fā)继续(xù)低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较(jiào)前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距(jù)。在缺乏持续增量机(jī)构资(zī)金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经(jīng)济(jì)全面系统性恢复是(shì)渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交易(yì)是过高(gāo)的经济预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了(le)业绩驱动策(cè)略的潜在回(huí)报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言(yán)，中特估龙头(tóu)在连续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫(mò)化，他(tā)一(yī)股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特估的(de)龙(lóng)头股在当(dāng)前位置对(duì)他(tā)而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度而(ér)言许(xǔ)多市场参与(yǔ)者(zhě)可以给出(chū)许多个继(jì)续买入中特(tè)估的理由，但当一只中特估(gū)龙(lóng)头股在(zài)两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在(zài)进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的(de)直观判断，这代表着资(zī)金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫化(huà)，过高(gāo)的交易拥挤度(dù)意味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息(xī)传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇(huì)添富中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的(de)首募规模(mó)上限(xiàn)均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新(xīn)发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元(yuán)。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高(gā一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米o)的ETF。

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